本文來源：虎嗅網、新浪新聞
作者：Grace姐姐
金沙江創投董事總經理朱嘯虎，在第三屆復旦首席經濟學家論壇上談到「共享單車大戰」時表示，目前共享單車行業的格局已經確定，基本上前兩家占據了95%的市場佔有率。
作為ofo的投資人，朱嘯虎表示，雖然ofo與摩拜占據了絕大部分市場佔有率，但每個月仍然要投入大量資金進行運營。唯有兩家合併才有可能盈利。在被問到「誰合併誰」的問題時，他表示，「這對資本來說並不重要」。
對共享單車賽道來說，近期最大的變數來自於政策。目前，已有北京、上海、廣州、深圳、武漢等十餘個城市緊急暫停共享單車新增投放。
天風證券的一份報告顯示，截止2017年6月，在月活躍用戶量（MAU）上，ofo小黃車、摩拜分別達到1758萬、1582萬，二者體量均遠遠超過第3-10名共享單車APP之總和；在月活躍用戶量環比上，ofo小黃車仍保持較高增速，達到5.9%，但摩拜首次出現負增長，增長率為-1.8%。
總體來說，目前ofo小黃車在獲取用戶的體量和速度方面，略勝一籌。
不過兩家的營業模式，卻被天風證券的報告評價為「完美而無用」。
摩拜和ofo小黃車現階段的商業模式，僅僅是溫室裏的花朵，在現實環境下，均無法創造利潤，僅僅是對資本的內耗：
1）摩拜以高質量單車提高用戶體驗，謀求長遠發展，但高成本造價成為其盈利障礙；
2）ofo小黃車以大量低成本單車快速攻占市場，但高額的維修成本使公司的盈利前景撲朔迷離；
3）雙寡頭、多個小公司的競爭局面短期難以打破，行業內部的激烈競爭使得各家公司議價能力極弱，成為最大的盈利障礙。
目前趨勢來看，摩拜、ofo的發展模式有著互相融合的發展趨勢，未來勢必會在重模式與輕模式之間找到一個平衡點，但時間窗口難以確定。
在摩拜和ofo小黃車盈利模式達到完美之前，需要資本的保駕護航，為其贏得更多的時間。
以下是中國互聯網評論家陳紀英的看法，發表於虎嗅網。
創始人把公司當孩子養，投資人把項目當豬肉賣。
滴滴快的合併成功了，ofo和摩拜也能如朱嘯虎所願，很快合併了事嗎？我看未必！
第一，創始人合併願望不強烈。說到底，公司還是創始人的。
當初滴滴和快的合併，不僅僅是投資人意思，兩個公司高管團隊也有意願。而ofo和摩拜創始人的公開表態中，並沒有表露強烈的合併願望。
此前戴威接受採訪時，把ofo比作Android，把摩拜比作iOS————你能想象iOS和Android合併嗎？
而談到共享單車是否會出現像網約車領域那樣的行業並購潮時，胡瑋煒直言：
網約車平台更多的是一個連接司機和乘客的平台，屬於輕資產。但摩拜單車連接的是機器和人，摩拜公司有非常重的資產，整個運營中需要考驗密度和運營效率。摩拜必須在提高運營效率的前提下才有可能考慮並購。
兩個創始人的此番表態，也很容易理解。畢竟，共享單車項目對於朱嘯虎來說，是N分之一，但是對於戴威和胡瑋煒來說，就是唯一，親孩子拱手讓人，傷心也傷身。
此外，雙方投資人中，對於合併熱絡的也不多，比如摩拜的投資人就公開表示不看好合併。
第二，投資人求合併是為了消除競爭，最多最快的投資回報，而創始人求合併是為了1+1>2，目前來看，合併的增量價值並不突出。
正如胡瑋煒所言，目前摩拜和ofo合併，無法產生滴滴、快的那般的增量價值。
滴滴、快的是輕資產模式，司機來源於第三方，不但要通過補貼爭奪用戶，還要通過補貼來搶奪司機。一旦補貼停止，用戶和司機都要跑到競爭對手那裏。而共享單車是重資產模式，單車屬於公司自有，競爭激烈程度不如滴滴快的那般。
其次，摩拜和ofo完全是兩條不同的發展路徑，合併很難產生協同效應，產生1+1>2的增量價值。
第三，ofo摩拜合併，滴滴未必願意。
作為大股東，滴滴投資ofo並非完全基於財物投資，而是擴張業務邊界，補齊大出行領域的布局。
當初朱嘯虎說服滴滴程維投資ofo時就說過，「ofo再不濟也能賣給滴滴」。從ofo對於滴滴的戰略價值來看，滴滴很難會放手讓ofo和摩拜合併。
不過，為啥朱嘯虎的態度從「賣給滴滴」變成了「摩拜ofo合併」呢？
摩拜和ofo合併，一是能徹底消除競爭，二是合併之後，阿里、騰訊這兩大金主估計都會抬價，搶奪合併公司的話語權。如此一來，合併後的公司估值才能實現最大化，朱嘯虎等早期投資人的股份，也能賣個好價錢。
另外還有，政策障礙。
由於兩者占絕了95%的市場佔有率，一旦合併，就有壟斷嫌疑，可能會引來主管部門的反壟斷調查。
說實話，作為一個共享單車的深度用戶，我也不希望合併，免費騎車和搶紅包的好日子可能一去不返——滴滴快的優步三者一合併，優惠券就少了不少吧？
所以，朱嘯虎的小算盤打得很精明，但短期內，ofo和摩拜合併，也沒多大可能，朱嘯虎美夢難成真。
