美國公司英偉達收購英國晶片設計商Arm,中國業務為關鍵

本文來源:芯智訊

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作者:浪客劍

9月14日早間消息, 今天英偉達(NVIDIA)與軟銀集團(SoftBank)宣布達成一項最終協議,根據該協議,英偉達將以400億美元的價格從軟銀集團和其旗下的願景基金(Vision Fund)收購英國晶片設計子公司Arm。

根據協議,英偉達將向軟銀集團支付120億美元的現金,以及價值215億美元的英偉達股票,其中還包括簽約時,即刻支付的20億美元。

雙方在聯合聲明中表示,如果Arm未來的業績表現達到特定目標,軟銀還可能獲得額外的50億美元現金或股票。在收購之後,英偉達還將向Arm員工發行15億美元的股本。

但是,英偉達確認,這筆收購交易並不包括Arm的IoT服務。

此前,為了推動Arm的出售,軟銀集團曾宣布將Arm公司旗下聯網服務業務(IoT Service Group,簡稱ISG,包括IoT平台和Treasure Data)剝離給軟銀集團。但是在那之後,Arm公司又發布聲明表示,取消之前將旗下聯網服務業務剝離給軟銀集團的計劃。

而從此次英偉達與軟銀集團達成的收購協議看,最終,Arm還是剝離了旗下的聯網服務業務給軟銀集團。

從此次收購的對價來看,400億美元相比軟銀集團四年多前收購Arm時所花的320億美元高出了80億美元,而且如果Arm未來的業績表現達到特定目標,軟銀還可能獲得額外的50億美元現金或股票。

總的來說,這筆買賣軟銀還是比較賺錢的,特別是對於此時財務非常緊張的軟銀來說。不然,軟銀也不會要求英偉達一簽訂合約就支付20億美元的現金。

如果英偉達成功收購Arm,這將是今年以來規模最大的並購交易之一,也可能是有史以來最大的半導體交易。

收購Arm將改變英偉達目前過度依賴於GPU產品的現狀,通過此次收購,英偉達將可獲得更多移動CPU/GPU IP,將極大的豐富自己的產品線,並將使得英偉達可以進入移動處理器領域,同時有望將其在顯示卡端的優勢延展到移動端。

當然,由於英偉達本身與一些Arm現有客戶存在競爭關係,這也使得外界擔心英偉達收購Arm後會影響Arm的中立性,從而導致Arm的客戶轉向其競爭對手RISC-V。

目前還不清楚,雙方的收購協議當中,是否有相關的約束性條款,對於英偉達進行約束,從而保障Arm的中立性,維護Arm的現有生態。

此外,需要注意的是,這是一筆涉及全球市場的交易。

作為目前半導體IP市場的第一大供應商,Arm的IP已經被廣泛的應用於全球的智能手機、物聯網、可穿戴設備、數據中心等領域。

根據今年2月Arm公布的2019財年第三財季(2019年9-12月)數據顯示,該季度Arm半導體合作伙伴基於Arm技術的晶片出貨量達到64億顆,再創歷史新高,這也是過去兩年內第三次創下單季出貨量新高。

截止到該季度末,Arm的合作伙伴已經出貨超過1600億顆基於Arm技術的晶片,過去三年平均每年出貨超過220億顆晶片。

雖然Arm本身的營收只有十多億美金,但是其處於整個Arm生態的核心和基石,全球的大多數的移動和物聯網晶片設計廠商都是基於Arm架構設計的。

因此,英偉達要想成功收購Arm,還需經過全球多個國家和政府的反壟斷審查,而這並不是一件容易的事。

作為美國公司,英偉達收購Arm是美國政府樂於見到的,這將進一步強化美國在晶片設計領域的領導力。

但是,對於Arm總部所在地英國來說,這並不是一件好事,因為Arm被美國企業收購,可能會使得未來Arm的研發中心搬到美國,而這將極大削弱英國在半導體晶片領域的實力和話語權。

此外,中國是Arm全球的最為重要的市場之一,數據顯示,來自中國市場的營收占據了Arm總營收的20%以上。所以英偉達要想成功收購Arm還需要經過中國政府的反壟斷審查。

在當前中美關係日趨緊張的背景之下,美國的英偉達收購Arm要想獲得中國政府的批准可謂是難度極大。畢竟,如果英偉達成功收購Arm,那麽Arm將成為美國進一步制約中國半導體產業發展的新利器。

而這可能也是Arm中國的權利之爭遲遲沒有得到解決的一個因素。這本身是一件相對簡單和清晰的公司內部的管理事件,Arm中國大股東(Arm與厚樸基金)認為職業經理人——Arm中國董事長兼CEO吳雄昂存在違規行為,通過Arm中國董事會決議對其進行罷免。

但是由於國內的政策,目前控制著公章的吳雄昂仍控制著Arm中國。

而此事經過一些炒作之後,使得不少人將此事件上升為復雜的中美對抗影響之下的特殊事件。

在此背景之下,吳雄昂自然也是樂見其成,不斷加碼對抗Arm及Arm中國董事會的手段,待價而沽。

不過,英偉達之所以能夠與軟銀達成協議,恐怕也應該考慮到了來自中國政府的反壟斷審查的壓力(目前曝光的交易內容似乎也並未涉及分手費)。

那麽,這個問題將如何解決?

考慮到目前Arm中國已經不受Arm控制,同時,芯智訊得到的爆料顯示,Arm中國已經3個月未向Arm上交銷售分成,在此情況下,Arm終止對於Arm中國的支持,甚至徹底放棄Arm中國的可能性正在加大。

那麽,是否存在一種可能,那就是,英偉達和軟銀集團為了順利完成交易,使得Arm暫時放棄中國市場。

而一旦放棄中國市場,那麽該交易可能將無需獲得中國政府的批准。那麽,等待收購完成之後,英偉達可能會再想辦法重新開拓中國市場的業務。

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