人民幣3500億,巴菲特虧掉一個格力電器。股神的線上股東會八大要點梳理

本文來源:每日經濟新聞

微信id:nbdnews

89歲的巴菲特已經經歷了5次美股「熔斷」,其中4次發生在2020年3月。

美股的巨大波動也讓「股神」的資產大幅縮水。

北京時間5月2日晚間,巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公布財報顯示,一季度凈虧損497億美元(約3500億元人民幣,相當於格力電器最新市值),這是公司史上最大的投資組合賬面季度虧損。

截至一季度末,伯克希爾的賬面現金達到1370億美元,創歷史新高。

在美股大跌的3月,巴菲特並沒有進行「抄底」。

▲伯克希爾持有現金創下新高

北京時間5月3日凌晨4點45分,伯克希爾·哈撒韋股東大會(巴菲特股東大會)首次在線上召開,巴菲特有何最新感悟?

線上股東會回應為何沒「抄底」

巴菲特股東大會被譽為是全世界投資者的狂歡,每年來自各國的數萬人懷著朝聖的熱情聚集到美國奧馬哈小鎮,聆聽巴菲特投資感言。

但受疫情影響,今年的巴菲特股東大會(伯克希爾·哈撒韋股東大會)改為線上舉行,為史上首次。

▲圖片來源:第一財經

此次巴菲特股東大會還有一個不同以往之處:和巴菲特一同出席大會答問的不再是他的老搭檔、伯克希爾的副董事長芒格,而是伯克希爾主管保險以外業務的副董事長Greg Abel。

每經小編(微信號:nbdnews)梳理了巴菲特演講的8大要點如下:

1、談美國經濟

巴菲特在討論美國經濟時口吻謹慎。他警告說,鑒於新冠病毒危機,經濟前景的可能性「仍然非常廣泛」。但是他隨後重申了自己的長期信念,即美國將克服疫情。

他指出:「美國經濟在2008年和2009年偏離了軌道,路基脆弱。而這次,只是將火車停在鐵軌上。」

2、不要做空美股

在股東大會上,巴菲特回顧1929年大蕭條時期美股。

因為30年代初美國大蕭條期間道指崩盤,美股的投資曾經在不到兩年從1000美元縮水到170美元。此後美國成立FDIC這樣的保險機構,提供了很好的保障。

大蕭條後雖然經濟恢復了很多,但是對人們影響深遠,留下傷痕。

巴菲特表示,大概20年後,大蕭條期間投資美股的人才回了本。

▲圖片來源:雅虎

巴菲特總結道,人們在失去信心的時候,並未看到股市的潛力。可能發生極端情況,美國已經接受過考驗,比如大蕭條。

但巴菲特認為從這些年美國股市表現來看,不要做空。2020年已經比1789年時好得多。

3、最好投資標普500指數基金

巴菲特稱,假如你買下了一個160英畝的農莊,隔壁的農莊面積和土壤質量大概差不多。但隔壁的農民說要買你的,或者賣給你。

買下農莊之後必須記住,隔壁的天天喊價其實是在為你服務。你是因為有潛力才買的,不需要考慮隔壁的人怎麽說。

買股票也就是如此。隔壁的每天在騷擾你,天天說要買你的,或者要賣給你。你不見得賣給他。買賣股票也有這種優勢。股票投資再平衡是很好的。

美國有順風的時期,要知道自己的定位在哪裡。根據買賣價格自己做評估。必須有正確的心理思維,有正確的方法。

持有美股十來年的收益絕對超過美債。請相信標普500指數。其他人給你推薦的產品,都是因為他們可以賣更多錢。

巴菲特說,對大多數人來說,最好是買入標普500指數基金。人們付了很多錢,得到的卻是他們實際上不需要的建議。如果持有美國的倉位幾十年,會比買美債的表現好得多。

巴菲特稱,伯克希爾自己不喜歡買標普500,我們喜歡買整個業務,但不介意買公司的部分股權。

我不知道未來幾年、幾十年會怎樣,但我相信大家要跨行業、跨機構投資。我希望,每個人在買股票時要有這種想法:你買的不是股票,而是業務的一部分。

巴菲特表示,他的餘生和他的繼承人也會這樣投資美國。

4、不要用借來的錢參與市場

巴菲特仍認為美國是最好的選擇,但他指出,鑒於新冠病毒大流行的不確定性,人們不應借錢參與市場。

巴菲特說:「當發生類似當前疫情之類的事情時,很難考慮到其的方方面面。這就是為什麼你永遠不想將借來的資金用於投資。」

5、高度評價美聯儲主席鮑威爾

巴菲特稱,現任美聯儲主席鮑威爾可能被載入史冊。他稱,多年來,我一直把保羅·沃爾克放在一個特別的地方,他是一個特別的美聯儲主席。

而由於美聯儲在3月采取的行動,我認為鮑威爾(Jay Powell)和美聯儲董事會也都在一個特別的地方。

每個在3月底和4月發行債券的人都應該發一封感謝信給美聯儲,因為如果他們沒有以空前的速度和決心采取行動,債券的發行就不會發生。也許是因為吸取了2008-2009年的教訓,今年3月中旬他就采取行動。

美聯儲3月24日采取措施,應對信貸凍結。今年3月我們一度曾經非常接近信用凍結。過去6-7周美聯儲資產負債表膨脹,這樣做後果是什麼還不知道。

6、承認看錯航空公司,已虧本清倉

▲巴菲特(圖片來源:新華社,楊承霖 攝,資料圖)

巴菲特稱,對航空公司股的估值犯了「可以理解的錯誤」。

「我們買入(航空公司)時,認為對航空公司領域的投資金額是有吸引力的。事實證明,我看錯了這個行業,這不是四位優秀的(航空公司)CEO的錯。相信我。做一家航空公司的CEO一點也不愉快。」

巴菲特稱,虧本清倉了所有航空股(美國航空、達美航空、西南航空和美國聯合航空)。

巴菲特說新冠改變了他對航空公司看法,不清楚未來三四年人們是否會像去年那樣坐飛機,而航班現在太多了。伯克希爾給了一些公司資助,但航空公司虧損很大,因此撤走了投資。

7、回答「為何一直沒有出手」

巴菲特表示,伯克希爾仍然擁有巨額現金儲備。該集團尚未找到一家價格誘人的公司作為收購標的。

他說:「我們沒有做任何事情,因為我們認為沒有有吸引力的事可以做。這種情況可能會很快改變,或者可能不會改變。」

巴菲特在2008年金融危機期間,對美國銀行和高盛等公司進行了特殊投資。

他說:「我們願意做很大的事情。我的意思是,您可能會在星期一早上來找我,涉及金額為300億美元,400億美元或500億美元的大項目。如果我們真的很喜歡我們所看到的,我們會做的。」

「但目前,我們還沒有發現任何吸引人的交易,尤其在美聯儲很快開啟公司貸款之後。」

至於其他人是不是現在應該買入股票,巴菲特表示「只有當你預期能長期持有,並且在財務上和心理上做好準備的時候。

8、哪些伯克希爾麾下公司會受影響?

巴菲特表示,伯克希爾旗下有97家公司。疫情可能導致有些行業的顧客行為改變,激化了以前就存在的問題。比如報業。

伯克希爾實際上增加了報業投資。疫情發生讓報業的形勢惡化。汽車業也是如此。

所以一些行業的小企業會關閉。疫情改變了世界。比如商業中心的租戶、供應商在疫情期間都有變化。

投資虧損545億美元

北京時間5月2日,在巴菲特股東大會前夕,伯克希爾公布了2020年一季度財報。

財報顯示,截止一季度末,伯克希爾賬面上現金達到創紀錄的1370億美元,比去年底又高了大約100億美元。

儘管美股過去一個月大幅反彈(標普500指數在4月的漲幅為12.6%),但巴菲特並沒有去「抄底」。

▲圖片來源:伯克希爾財報

財報顯示,公司歸屬於股東的凈虧損為497.46億美元,去年同期盈利216.61億美元。

第一季度營業性收益58.7億美元,第一季度每股凈虧損30653美元。

投資虧損545.17億美元,去年同期為盈利155億美元;衍生品虧損11億美元;經營利潤盈利58.71億美元,去年同期為盈利55.6億美元。截至3月底浮存金為1300億美元,較2019年年末增加約10億美元。

巴菲特前五大持倉占其投資組合比重近70%,五只股票較上季度賬面虧損421億美元,具體來看:

美國運通:公允價值130億美元,環比減少59億美元;

蘋果:公允價值638億美元,環比減少99億美元;

美銀:公允價值202億美元,環比減少132億美元;

可口可樂:公允價值177億美元,環比減少44億美元;

富國銀行:公允價值99億美元,環比減少87億美元。

財報31次提及「COVID-19」

伯克希爾的最新財報中有31次提到「 COVID-19」。

伯克希爾在財報稱,3月中旬之前,公司的許多運營業務在2019年的收入和收益都有可比的增長。

但隨著疫情的蔓延,3月下半月開始到4月,公司的大多數業務都受到了負面影響,迄今為止影響範圍從較小到嚴重。

財報還指出:「我們被認為必不可少的幾項業務繼續運營,包括鐵路,公用事業和能源,保險以及某些製造,分銷和服務業務。」

「不過,這些業務的收入在4月份大幅下降。由於包括零售店,飯店和娛樂場所在內的人群可以聚集的設施的關閉,其他業務,包括我們的一些零售業務以及某些製造和服務業務正受到嚴重影響。」

為應對疫情,公司表示采取了一系列措施:「這些措施包括員工休假,減少工資和薪金,減少資本支出以及其他旨在幫助減輕經濟損失並保持資本和流動性的措施。」

伯克希爾稱, 「儘管我們認為這些必要的措施是暫時的,但我們無法可靠地預測我們眾多且多元化的業務部門的業務活動何時會正常化。」

「我們也無法預測這些事件將如何改變我們所服務的消費者和企業的未來消費模式。」

伯克希爾在財報中還表示,政府和相關部門為遏制新型冠狀病毒所采取的行動,在3月份開始對公司經營業務產生重大影響,並且可能對第二季度幾乎所有業務產生不利影響,儘管這種影響可能會有很大變化。

目前無法合理估算長期影響的持續時間和程度。

(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)

[custom-related-posts title=”” none_text=”None found” order_by=”title” order=”ASC”]

閱讀原文

被刪熱文 / 我是紅燒公主,離滬之後發誓燒完世界上所有的西葫蘆

xxx

中國財經博主老蠻:恆大的死法到底會是哪一種?

xxx

汽車廠商想請吳亦凡代言,展現品牌精神:「重新做人的機會」;營銷團隊被全員開除

xxx

重磅!美國證監會暫停受理中國企業赴美IPO

xxx

半年暴增370個新品牌,「檸檬茶」正在中國走紅

xxx

中國多所學校發布通知,家長沒打疫苗,孩子暫緩入學。輿論抨擊呼籲叫停

xxx