史上最慘財報季來了,冰火兩重天

本文來源:投資界

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作者:周佳麗

在股價閃崩的一片哀嚎下,仍然有一些行業捕捉到了新的增長機會。

這個春天,有人歡喜有人憂,可謂冰火兩重天。

這注定是一個不同尋常的財報季。

2020開年,在國內外疫情接力衝擊下,全球經濟衰退趨勢明顯。

國際貨幣基金組織(IMF)4月14日發佈了新一期《世界經濟展望報告》,預計2020年全球GDP增速為-3%,成為自上世紀30年代大蕭條以來最糟經濟大衰退。

在此陰影下,2020年第一個財報季顯得尤其冰冷且難捱。

美股在3月內發生的4次熔斷,股價集體跳水;而上市公司業務放緩甚至停滯,不得不下調了這一季度的業績預期。

不過,在股價閃崩的一片哀嚎下,仍然有一些行業捕捉到了新的增長機會。

這個春天,有人歡喜有人憂,可謂冰火兩重天。

史上最慘財報季顆粒無收,有人一個月損失了200億

沒想到,這場疫情橫掃了諸多行業。

1、首當其衝的是酒旅行業

自疫情爆發以來,消費者出行受阻,中國酒店及旅遊業受到了明顯的衝擊,一夜之間幾乎「停擺」。

STR數據顯示,2020年春節的酒店入住率與去年同期相比下降了71%。

以攜程來說,其最新財報預計,2020年第一季度淨營業收入同比下降45%-50%,不計股權報酬費用第一季度運營虧損為17.5億到18.5億元。

一季度的影響主要來自國內旅遊業務受到的衝擊。

無獨有偶,老牌海外旅遊產品批發商凱撒旅業同樣遭受重創。

凱撒旅業4月15日晚發佈業績預告,預計一季度虧損4500萬元-6500萬元,上年同期盈利3023萬元。

中國民航局新聞發言人曾表示,全行業確實受到新冠肺炎疫情的影響,一季度全行業累計虧損398.2億元,其中航空公司虧損336.2億元。

2、看起來很美的電商,也不好過

按理說,疫情令線下實體消費熱情減退,大眾紛紛轉頭倒向線上電商,但實際情況是——物流受阻、人力復工困難等因素導致的供應鏈斷檔,以及消費需求放緩導致的需求鏈弱化,令電商面臨前所未有的挑戰。

對此,阿里巴巴決定下調下一季度業績預期。

在財報電話會議中,阿里巴巴首席財務官武衛表示,「總體上看,這個季度將不排除有較大幅度的放緩。根據2月初以來12天至13天內看到的情況,推測3月底止季度公司整體收入增長率會收到負面影響。中國零售市場、本地生活服務等部分業務,其季度收入甚至可能出現負增長。」

而蘇寧易購發佈2020年一季度業績預告:2020年1月1日–2020年3月31日預計虧損4億元—6億元,上年同期盈利1.36億元,較上年同期由盈轉虧。

對此蘇寧易購方面表示,受疫情對線下銷售的影響以及租金、人員等費用支出相對固定,帶來報告期內公司階段性虧損。

3、家電、汽車損失慘重

受到疫情的影響,第一季度各地家電3C、百貨門店根據地方疫情管控規定進行了階段性暫停營業或者縮短營業時間,銷售受到較大影響。

3月復工復產以來,線下客流雖逐步恢復,但仍有所下滑。

格力電器深受影響。

董明珠曾公開表示,格力2月和3月空調銷售幾乎為零,其中2月份因疫情影響損失了200億元。

「從數據來講不好,因為空調幾乎是停滯的,沒有銷售,這是面對的一個最大挑戰。」

這樣的挑戰從披露的業績預告中得以體現。

4月14日,格力電器披露業績快報,2019年淨利潤246.72億元,同比下降5.84%。

同時發佈的一季度業績預告中表示,預計2020年一季度淨利潤13.3億至17.1億元,同比下降70%至77%。

汽車方面,今年一季度,汽車產銷分別完成347.4萬輛和367.2萬輛,產銷量同比分別下降45.2%和42.4%。

總體來看,國內車市已觸發強勁反彈,但同比仍然大幅下降,距離全面復蘇尚待時日。

以海馬汽車為例,4月14日晚海馬汽車發佈的2020年一季度業績預告顯示,其歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損8500萬-1.25億元,同比下滑93.27%-184.22%。

2019年一季度財報顯示,海馬汽車的淨利潤為虧損4398萬元。

4、電影業生死兩茫茫

疫情之下,國內電影業全部停擺。

此前,國家電影局曾下放通知:所有影院暫不復業,已復業的立即暫停營業。

復業遙遙無期,緊隨而來的是影院裁員、員工降薪、院線破產……

數據統計,2020年初至今,已有6866家影視公司註銷或吊銷。

在停業的第三個月之際,萬達電影、金逸影視、幸福藍海等院線龍頭相繼公佈其2020年第一季度財報。

萬達電影預告顯示,2020年第一季度歸屬上市公司股東淨利潤虧損5.5億-6.5億元,而去年同期盈利4.0億。

金逸影視同樣公佈了Q1業績預告——Q1淨利潤虧損1.45億-1.6億,去年同期盈利3231萬。

更早之前,幸福藍海也公佈了Q1業績預告,預計淨利潤虧損1億-1.05億,去年同期盈利1321萬。

拋開慘烈的數據報表,更讓業內人士擔憂的是,復業日期遲遲未定,誰也不知道自己能撐到幾時。

冰火兩重天!有人數據暴漲20倍,醫療股大爆發

危中有機,有人歡喜有人憂。

盡管零售、電影、旅遊等行業受挫嚴重,但依然有諸如醫療、遊戲、在線教育等企業逆勢增長。

1、兩個小爆發:遠程辦公、在線教育

一直以來,遠程辦公市場表現不溫不火。

然而,突如其來的疫情讓整個行業提前了5年,一時間巨頭湧入。

疫情期間,以阿里、騰訊、字節跳動、華為為首的玩家,一躍成為國內「在線辦公四小龍」。

而另一家全球遠程辦公企業Zoom也因此爆紅。

其CEO袁征4月1日曾透露,公司3月份的日活躍用戶達到了2億人,短短2個多月翻了20倍,股價一度一枝獨秀。

同樣遠程的在線教育在一季度的表現也較為亮眼。

1月27日,教育部下發《關於2020年春季學期延期開學的通知》影響至今,線下教育行業寒冬突至,紛紛轉向線上。

新東方方面表示,此次疫情期間線上產生的流量,相當於替互聯網教育機構省了近千億元的推廣費,各大機構轉型在線小班的時間也將由3年時間縮短為1年。

不過對於重線下的機構而言,損失依然難抵。

好未來在3月初公佈2020財年Q4營收預期下調公告,受疫情影響,該公司表示將營收下調為8.5-8.72億美元,同比增長僅17%-20%。

相比Q3財報公佈的營收預期9.591-9.809億美元(同比增長32%-35%),下滑15%,損失1億美元。

2、抗疫引爆醫療股

疫情暗影下的一季度屬實兵荒馬亂,但與之強相關的醫療板塊卻意外受益,醫療器械、疫苗研發、線上醫療等相關概念股,逐級攀升,其他行業巨頭也紛紛殺入大健康賽道。

數據顯示,一季度A股股價翻番的共有11只股票,分別是道恩股份、中潛股份、英科醫療、上海洗霸、泰達股份、晶方科技、英維克、模塑科技、奧特佳、尚榮醫療以及日豐股份,多是抗疫概念股。

另一邊,平安集團旗下的平安好醫生在上季度財報中披露,疫情期間平台訪問人次達到11.1億次,APP註冊用戶增長10倍,新增用戶日均問診量為9倍。

平安好醫生2019年淨虧損為7.34億元,但彭博的一致預期認為,2020年預計淨虧損將收窄為6.15億元,2021年實現扭虧為盈,預計盈利1.66億元。

具體到產品層面,疫情期間消費者對呼吸機、額溫槍、消毒液等品類產品的需求暴增。

4月9日,魚躍醫療發佈2020年第一季度業績預告。

預計一季度淨利潤為3.7億-3.8億元,同比增長50%-55%。

3、遊戲業的春天

疫情催漲線上產品需求,主攻遊戲業務的公司迎來春天。

市場調研機構AppAnnie數據顯示,2020年第一季度,全球用戶在移動遊戲上的支出超過167億美元,環比增加了5%。

此外,與2019年第四季度相比,2020年3月的移動遊戲周均下載量增長了30%。

騰訊、網易、完美世界、字節跳動等公司均持續發力遊戲業務。

4月13日,完美世界發佈業績預告,預計2020年一季度淨利為5. 85 億元-6. 35 億元,同比增長20.38%-30.66%。

而網易CEO丁磊在財報會議中承認,「實事求是地說,一季度遊戲的玩家數量和整體運營情況比過往春節稍微好一點。」不過丁磊強調春節本身就是遊戲非常重要的季節。

2020開年至今最受人矚目的,莫過於破圈成功的B站了。

B站董事長兼首席執行官陳睿指出,B站的業務較為多元,電商業務受疫情影響明顯,而遊戲和大會員付費等業務反而因為假期有所增長。

在財報中,B站對2020年第一季度收入進行了展望,預計將達到21.5億元至22億元。

而B站2019年第一季度總營收為13.7億元,淨虧損1.95億元。

結語

過去的三個月,有人活得有聲有色,但相信對於大多數人而言,是難熬的。

據金融數據服務商FactSet數據,分析師預計標普500指數成分股公司今年一季度每股盈利將從40.68美元降至36.07美元,同比降幅為9.1%,創自2016年一季度以來最大季度降幅。

不過,美國證監會(SEC)方面人士表示,今年一季度較為特殊,不必過於擔心數據惡化。

花旗態度趨於相似,認為美股公司一季度財報可能只反映了疫情的一小部分影響,二季度財報或將更全面反映出疫情對於企業盈利的巨大影響。

誠然,當下業績窘境遠不是終局,目前踩在風口上也不代表永無後患,期待疫情散去,春歸如約。

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