本文來源：仙人JUMP
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作者：半佛仙人
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看了一個月財報，苦日子終於要熬過去了。
是時候談談我最愛的資本主義頭號收割機拼多多了，後台問我如何評價拼多多的留言也特別多。
你得承認，拼多多的股價最近非常魔幻。
從最高46跌到最低31.40元，現在又漲回到37.49美元。
真正的深V，就是這樣的。
拼多多股價暴跌的那幾天，很多人給我留言關心我的心理狀況。
朋友，讀文章一定要讀仔細，我19塊買的，41塊賣了，然後發文讓大家不要玩兒美股（留言置頂原話：別想不開來玩兒美股，這是真正的屠宰場）。
雖然我騷話多，但是你們很難看到這麼老實的公眾號作者。
近一段時間，在打擊資本主義這件事情上，截止目前，沒有公司比拼多多更加重拳出擊。
炒過股的都知道，這種深V股價走勢（46——31——37.49），屬於特別不當人的招數，放在資本主義市場上，更是開著加農炮打人。
先閃崩打爆多頭，再閃升打爆空頭，最後猛烈敲擊資本主義的狗頭，還順道借了10億美金（股價閃崩前借的，0利息）戳在資本主義的心頭。
美股韭菜現在看到拼多多和見了鬼一樣，打心眼里怕。
上一個讓他們這麼怕的人，能用手槍打飛機。
這一戰打出了自信，打出了風采，打出了後現代主義朋克托馬斯回旋加農炮的感覺。
這篇文章，就是要告訴你拼多多到底是怎麼打擊資本主義的。
這家公司的朋克程度遠超你的想像。
2
首先我們先簡單科普下拼多多這輪暴跌到底是什麼回事兒。
從財報來看，答案其實特別簡單。
就是Q3財報沒有滿足資本市場之前的預期。
一般來說，對於電商類企業而言，主要看中的指標是用戶增長，GMV，營收，現金流，以及成本，虧損（盈利）。
記住這幾個關鍵指標。
而股價，是由2部分組成的，一部分是對於財報的反應，一部分是對於公司未來的預期。
說穿了就是這幾個關鍵指標的變動以及未來的變動趨勢。
聽不懂沒關係，我會講明白的。
拼多多為什麼能從19漲到最高46？
因為Q2財報太尼瑪好看了。
其Q2財報過於亮眼，截止2019年6月30日，GMV數字到了7091億元，去年同期2621億，同比增幅171%。
二季度營收72.90億，去年同期27.09億，同比增長169%，較Q1的45.452億，增長60%。
資本市場之前對於拼多多的營收預期是61.1億（彭博一致預期）。
月均活躍用戶數，達到了3.66億，去年同期1.95億，同比增幅88%，較Q1增長26.3%。
在拼多多的這個體量的電商平台，有這種漲幅，基本算開掛，尤其要考慮到中國早就有電商巨無霸了。
而最關鍵的，最關鍵的是虧損，Q2財報淨虧損4.1億（non-GAPP，非美國會計準則，一種統計口徑），環比下降70%。
當時資本市場對於他們的預期（彭博一致預期），是虧18.7億。
簡單來說，單從財報來看，拼多多Q2各項數據猛增，並且虧損遠低於想像，再考慮到還是持續增長，基本Q3想要盈利應該是妥妥的。
這種級別的企業開始盈利，股價必然一飛沖天，阿里早就演示過了。
美國韭菜真的可愛，要麼說他們自己不用拼多多呢，他們要是玩了拼多多，就知道自己多天真了。
3
解釋了Q2財報的霸道之處，你們理解了為什麼股價暴漲。
那麼又為什麼Q3財報出來崩了一波？
因為Q2財報太亮，導致資本市場對於其Q3的預期過高，最後Q3財報一出，大家覺得自己被渣男騙了，嚶嚶嚶。
按照資本市場分析師的預測，拼多多Q3的營收應該在76.54億左右，虧損應該持續收窄，甚至有盈利的可能性。
市場當時是非常看好拼多多的，這也是為什麼拼多多10億美元債被0利率一搶而空的原因。
但是Q3財報一出，都沙雕了。
真的以為拼多多是小綿羊，但是人家掏出一個等離子炮。
我們看下Q3（截止2019年9月30日）的數據表現，需要注意看和去年同期，以及Q2Q1的區別。
三季度GMV，近12個月GMV是8402億，單季度是2503億，同比（和去年Q3比）漲了110%。
這個數字不低，但是和Q2比，真的不行，Q2的GMV同比是169%。
簡單講，就是，GMV增長放緩了。
月度活躍用戶數達到了4.296億，較上季度的3.66億，環比增長17%（Q2時候，這個數字是26.3%），同比（Q2這個數字是88%）85%。
年度活躍用戶數達到5.363億，可以稱之為五億人都在砍的拼多多了。
簡單講，就是用戶猛增，但是沒有出現Q2那種史詩級的猛增，雖然相比較而言依然速度恐怖。
營業收入為75.14億，和Q2差不多，低於此前彭博一致預期的76.54億。
最重要的是虧損，拼多多Q2的淨虧損是4.1億，non-GAAP。
而Q3，在所有人都認為繼續收窄甚至盈利的前提下，淨虧損來到了16.6億，non-GAAP。
嗯，主要就是營收少收了十幾億，虧損多虧了十幾億。
差不多相當於你以為自己約到了，褲子一脫比你還硬核。
一來一去，資本主義褲子都嚇飛了。
4
看到這里，問題來了。
為什麼Q2的營收和虧損數據這麼棒，大家都覺得拼多多要無敵了，要盈利了，但是Q3數據一出來資本紛紛勒緊了褲腰帶？
這就是為啥我經常嘲笑資本主義被拼多多玩了。
如果他們自己也用拼多多的話，可以發現一個問題，那就是拼多多從Q2尾聲開始，拿出了對付資本主義的究極殺器。
百億補貼。
百億補貼3月多就有了，但是一開始沒有發力。
第一次大力度開始操作，是從6月份開始了，整個618期間，電商品牌只有拼多多在認真過節，認真撒幣。
這就是拼多多Q2用戶數據猛增，營收猛增，但是虧損卻收窄的原因。
因為Q2財報是截止到6月30號的。
6月份撒幣撒一個月，完全可以把相關的虧損放到下一個季度，從會計上是完全可以操作的，無非是統計口徑問題。
同樣，你也可以把因為百億補貼帶來的新增用戶數全都算到Q2，最終成為一份完美的Q2財報。
打擊資本主義，要掌握方法，你們學會了麼？
拼多多Q3主要的虧損，基本全部來自於百億補貼造成的損失。
這個是真金白銀的砸出去在補貼，整個供應鏈都感受到了拼多多的財大氣粗。
非常多的產品直接被拼多多以低於成本價的方式在銷售，整個百億補貼專區，都是資本的血淚。
在拼多多手里，百億補貼成為了一個神奇的資本杠桿工具，專注於杠資本主義的蛋。
為了痛揍資本主義，拼多多的百億補貼必須實現用戶猛增，必須是硬貨和正品。
牌子必須要打出去，不然無法實現用戶猛增，真香定律人人都逃不過。
買過的人都罵你，還被錘了不是正品，你還補貼個鬼，而且官方補貼產品一旦實錘翻車，同行是要開香檳的，這是一個基本事實。
很多電腦愛好者都關注筆吧評測室吧，豬王那里是不是隔三差五拼多多百億補貼開車？是不是沒人翻車？
市場競爭就是這麼社會。
實際上百億補貼的第一波熱度，就是互聯網圈傳開的。
各大互聯網公司都有了專門的拼多多秒殺群，分享各種價格沙雕到極致的正品。
而號稱互聯網界百曉通，流言根據地的脈脈職言區，一提起百億補貼是否有假貨，各路帶著各大互聯網公司認證標籤的人，會嚴肅的告訴你，是正品。
要知道，過去他們只有在東哥這件事情上能達成共識。
這種人傳人的模式，造成了拼多多Q2和Q3的用戶疾速增長，當一個正品數碼比同行便宜幾百甚至上千塊的時候，你也真香。
今年被拼多多補貼到4999再到4799最低時候到了4599元的iphone 11。
從並夕夕到拼夕夕到拼多多再到拼爹爹，堪稱炸裂。
不過說到拼爹爹，真正痛苦的還是美國韭菜兒子們。
拼多多最近的股價表現，讓他們最近在資本市場集體叫爹，球球拼爹爹別玩兒他們了。
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但是他們的掙扎顯然是徒勞的。
因為拼多多的高管們表示。
曾寫信給股東提到‘長期’，‘長期’是增長的戰略，也是變現的取舍，‘百億補貼’不是口號，所花的每一分錢都是值得的。（引用功能）
翻譯過來就是，我拼多多還要繼續燒錢，繼續補貼中國用戶，資本主義小崽子們等死吧。
極其硬核。
拼多多百億補貼燒錢的核心邏輯其實嚴格來說，並不是著眼於GMV，因為從Q3財報來看，GMV的增長是有限的。
其核心邏輯是提升品牌的信任力，坦率的說，這決定了拼多多能否真正成功的關鍵。
如果拼多多起勢了，但是永遠洗不掉低端劣質的標籤，那麼一樣沒有未來。
即使是當下，提起拼多多，還有很多人會露出看沙雕的笑容，買點便宜貨可以，買數碼就太傻了。
關鍵在於品牌認知和高淨值用戶，百億補貼就是要補給他們，這是核心戰略。
尤其是燒的還是資本主義的錢，割的美國的韭菜，豈不美哉？
甚至還在Q3財報發佈前靠著Q2的好印象又套了10億美金來燒。
你得承認，這個操作太騷了。
在打擊資本主義囂張氣焰這條路上，拼多多目前屬於開著火箭在飛。
除了通過百億補貼杠桿操作，補貼國內用戶，以及花式套美利堅的錢之外，拼多多甚至已經開始反攻資本主義的大本營了。
今年黑色星期五，拼多多的百億補貼是直接聯手亞馬遜海外購的。
多多下單，亞馬遜出貨直接送。
拼多多X亞馬遜海外購，這種船新的操作，完全出乎意料，甚至有點反差萌。
可見資本主義內部也是相當紙老虎的。
當你看到手機里的拼多多APP的時候，你或許沒有意識到，這是資本主義眼中的死神。
尤其是再過2個月要發Q4財報了，整個雙十一，黑五，雙十二，聖誕，元旦，這一系列密集的大促，都在出現在Q4。
在這個期間，拼多多還會整出什麼幺蛾子，他們已經難以想像了。
你們看看這個東西，SONY大法的降噪旗艦給整成這樣，還是人嗎？
你要是資本主義，你看著拼多多在這里花式造作燒錢，你的心臟也受不了。
不僅僅是資本主義，國內黃牛黨也受不了。
因為拼多多百億補貼的很多產品直接補貼到低於出廠價來賣，他們倒貨的樂趣已經被拼多多搞的一滴都不剩了。
資本主義和黃牛黨抱頭痛哭。
這個世界，只剩燒錢和枯燥。
以及魔幻。
